DEEP RESEARCH · 투자철학
투자철학 초안: 장기 현금흐름, 변동성, 집중투자 원칙
완성된 선언문이 아니라, 앞으로 수정하고 보완할 개인 투자 원칙의 초안
0. 결론 먼저
투자의 철학을 만드는 일은 쉽지 않지만, 지금의 투자 원칙과 방향성을 정리하는 것만으로도 의미가 있습니다. 완벽하지 않아도 중요한 가치를 기록하고, 시간이 지나며 수정과 보완을 해나갈 계획입니다.
1. 장기 목표 설정
투자의 목적은 단기적인 현금흐름이 아니라 은퇴 후, 즉 미래의 현금흐름을 증대하는 데 있습니다.
장기적으로는 연금 수령 시점까지 바라보고, 지속 가능한 우위를 가진 자산에 집중하며, 변동성에 흔들리지 않는 투자를 목표로 합니다. 특히 자산이 성장할 수 있는 곳에 투자하되 좋은 산업과 경영자를 선별하려 합니다.
해석: 제 투자 목표는 당장의 가격 움직임이 아니라, 시간이 지나면서 미래 현금흐름을 키울 수 있는 자산을 보유하는 데 있습니다.
2. 변동성을 견디는 자세
시장의 변동성은 불가피합니다. 주식은 변동성을 견디지 못하는 사람에게서 견디는 사람에게로 옮겨간다는 말처럼, 철저한 리서치와 기업에 대한 확신을 통해 흔들리지 않는 투자를 실천하려 합니다.
기분이 좋을 때 점검
주식이 과도하게 올라 기분이 좋을 때는 초기 투자 아이디어를 다시 확인합니다.
추가 성장성 확인
향후 추가 성장이나 실현 가능한 아이디어가 있는지 점검합니다.
저평가 자산 비교
국채, 금, 배당주 등 매우 저평가된 자산이 있는지도 함께 살핍니다.
이때 스스로에게 물어봐야 합니다. “이렇게 저평가된 자산이 많은데, 이 주식에 계속 집중투자하는 것이 맞는가?”
3. 집중투자와 위기 대응
집중투자는 PBR 밴드 하단에 위치한 기업, 그리고 미래 변화가 95% 이상 실현 가능하다고 판단되는 기업으로 제한합니다.
기업의 과거 위기 대응 사례를 분석하고, 위기 속에서 경영진이 보여준 의사결정 능력을 중요한 판단 기준으로 삼습니다. 또한 차트상 시장 위기 국면에서 아웃퍼폼하는 기업들도 잘 살펴봅니다.
해석: 위기 국면에서는 많은 기업의 주가가 과매도 구간으로 갈 수 있으므로, 평시보다 밸류에이션을 덜 봐도 되는 경우가 있다고 생각합니다. 대신 위기 대응력과 경영진의 판단력이 더 중요해집니다.
4. 실행 체크리스트
- 내 투자의 목적이 미래 현금흐름 증대인지 확인합니다.
- 좋은 산업과 좋은 경영자를 함께 봅니다.
- 주가가 크게 올랐을 때 초기 투자 아이디어를 재검토합니다.
- 국채, 금, 배당주 등 대안 자산의 저평가 여부를 비교합니다.
- 집중투자는 PBR 밴드 하단과 95% 이상 실현 가능성이라는 기준을 통과한 경우로 제한합니다.
- 위기 때 경영진이 어떤 의사결정을 했는지 과거 사례를 확인합니다.