DEEP RESEARCH · 인바디
[인바디] 자사주 추가 매수 공시
자사주 매입, 소각 여력, 신사업 투자 리스크와 코르트 성공 가능성에 대한 주주 관점 메모
0. 결론 먼저
회사는 자기 주식이 싸다고 판단하는 쪽으로 행동하고 있다. 나도 같은 생각으로 추가 매수했지만, 단기적으로는 신규 아이템 투자 때문에 영업이익률과 영업이익 역성장 리스크가 있다. 자사주 매입은 긍정적이나, 매년 유사한 수준의 소각을 지속할 현금흐름 확신은 아직 더 확인해야 한다고 본다.
추가 자사주 매수
회사가 자기 주식이 싸다고 판단하는 행동으로 읽힌다.
소각 지속성
1년에 100억 원 소각을 매년 지속할 확신은 아직 더 확인해야 한다.
코르트 관찰
분기 매출은 몇천만 원 수준의 초기 단계지만, 성공 가능성을 개인적으로 70% 정도로 본다.
1. 자사주 매입과 소각의 의미
공식 사실: 자사주 매입 소각에 이어 추가 매수 공시가 나왔다.
해석: 회사는 자신의 주식이 싸다고 생각하는 행동을 하고 있다. 다만 자사주 소각 공시는 현금흐름에 대한 더 큰 자신감이 있어야 가능한 공시다. 1년에 100억 원의 자사주 소각은 아직 무리라고 판단한 듯하다.
주주환원율 관점에서는 한 번 시작하면 매년 유사한 수준의 소각이 가능하다고 판단되어야 한다. 그래서 추후 회사 성장으로 더 큰 소각을 기대해봐야겠다.
2. 단기 리스크: 신사업 투자와 마진 하락
해석: 회사의 당분간 리스크는 존재한다. 신규 아이템 투자가 진행되면서 영업이익률과 영업이익이 역성장하고 있기 때문이다.
또한 트럼프의 보편관세 10% 부과 시 이익률 저하 가능성을 얼마 전에 반영하면서 주가가 대폭 하락했다.
3. 코르트 혈압계에 대한 판단
공식 사실: 코르트 매출은 분기 기준 몇천만 원 수준으로 매우 초기 단계다.
해석: 회사는 신규 아이템 성공을 어느 정도 자신하는 듯하다. 추가 자사주 매수를 보면 그렇게 느껴진다. 주주총회 때 언급된 코르트 1000대 이후 흐름을 지켜보고 있고, 코르트 혈압계 후기를 보며 신규 코르트 방식 혈압계가 필요한지에 대한 의문이 어느 정도 해소되었다. 개인적으로 성공 가능성을 70% 정도로 보고 조금 더 담아보았다.
4. 주주의 확인 권리
분기보고서는 회사의 주인인 주주에게 보고하는 보고서다. 따라서 주주로서 궁금한 점을 문의하고 피드백하는 것은 회사 입장에서도 당연한 일이라고 본다. 다만 아직 답변은 오지 않았다.
업무에 참고만 바랍니다.